Kommt die Kehrtwende?

Ölpreis erstmals in diesem Jahr über 50 Dollar

New York - Erstmals seit November ist der Ölpreis über die symbolische Marke von 50 Dollar pro Barrel geklettert. Viele Gründe sprechen dafür, dass dieser Trend andauert.

Im asiatischen Handel notierte der Preis für ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent zur Lieferung im Juli am Donnerstag bei 50,07 Dollar. Der Preis für die US-Referenzsorte WTI stieg um 29 Cent auf 49,85 Dollar.

Am Mittwoch hatte das US-Energieministerium bekannt gegeben, dass die Ölreserven des Landes binnen einer Woche um mehr als vier Millionen Barrel gesunken sind. Die Zentralbank von Kanada hatte zudem vor den Folgen der schweren Waldbrände für die Wirtschaft gewarnt; mehrere Ölanlagen hatten evakuiert werden müssen. Im Ölförderland Nigeria wurde die Produktion durch Sabotageakte gestört.

Die Ölpreise sind seit Mitte 2014 von rund 110 Dollar pro Fass tief gefallen, zeitweise auf 27 Dollar. Beobachter sind sich uneins, ob sich der Preis nun weiter erholen wird, oder ob es sich beim Anstieg nur um ein vorübergehendes Phänomen handelt.

Das sind die Gründe für den Preisanstieg

Der Hauptgrund für den jüngsten Preisanstieg ist in den USA zu suchen, denn hier sinkt die Fördermenge. Ende April erreichte sie sogar den tiefsten Stand seit Herbst 2014. Der Grund für den Rückgang: Ein großer Teil der US-Produktion wird mit Fracking gewonnen. Diese Fördertechnik, bei der chemische Flüssigkeiten in tief liegende Gesteinsschichten gepresst werden, ist nicht nur wegen möglicher Folgen für Mensch und Umwelt umstritten, sie ist auch relativ teuer. Die Fracker leiden daher besonders stark unter den niedrigen Preisen und müssen ihre Produktion teilweise auf Eis legen.

Die USA sind an den Finanzmärkten im Fokus, wenn es darum geht, das Überangebot am Ölmarkt abzuschätzen. Mittwochs schauen die Anleger wie gebannt auf die vom Energieministerium veröffentlichten Daten zum Rohöllagerbestand in den USA. Kaum ein Indikator sorgt für stärkere Reaktionen am Ölmarkt als diese Zahl. Das Credo der Anleger: Je höher die Reserven, umso höher offenbar das weltweite Angebot. Bis Anfang Mai erklommen die Reserven immer neue historische Rekordstände. Doch damit ist es jetzt vorbei. Die Märkte wurden Mitte des Monats mit einem Rückgang der Reserven auf dem falschen Fuß erwischt.

Doch der Anstieg der Ölpreise ist nicht allein auf die USA zurückzuführen. Das schwarze Gold ist auf dem Weltmarkt derzeit gefragt. Aufgrund einer robusten Nachfrage aus China, Indien und anderen Schwellenländern sei von einem schnelleren Abbau des weltweiten Überangebots an Rohöl auszugehen als bislang angenommen, meinen Experten der Internationalen Energieagentur (IEA), einer Organisation, in der sich 29 Staaten als Gegengewicht zu den Ölfördernationen zusammengeschlossen haben. Im Laufe dieses Jahres sei daher sogar mit einer „dramatischen“ Schrumpfung des Überangebots zu rechnen.

Kommt die Kehrtwende?

Dennoch ist unter Experten umstritten, ob die Kehrtwende am Ölmarkt tatsächlich bereits erreicht ist, ob also neue deutliche Preisrückgänge auf absehbare Zeit auszuschließen sind. Einige argumentieren, der jüngste Preisanstieg sei vor allem auf kurzfristige Effekte zurückzuführen. Die rückläufigen US-Ölreserven seien nicht zuletzt auf die verheerenden Waldbrände im Nachbarland Kanada zurückzuführen, wo die Produktion teilweise gestoppt werden musste. Hinzu kommen Terroranschläge und Unruhen beispielsweise im Förderland Nigeria.

Dagegen sehen einige Experten auf lange Sicht vor allem die Förderpolitik der Organisation erdölexportierender Staaten (Opec) als Hindernis für eine deutliche Erholung am Ölmarkt. Denn die Opec-Staaten fahren ihre Produktion immer weiter hoch. Zuletzt erreichte die Förderung sogar das höchste Niveau seit 2008. Die Wüstenstaaten hängen besonders stark von den Einnahmen aus Ölexporten ab und kompensieren mangels Alternativen die niedrigeren Preise durch Masse. Das wiederum drückt weiter auf den Preis. Letzte ernsthafte Versuche, sich zusammen mit Russland auf eine Förderbegrenzung zu einigen, sind im April gescheitert.

Die Lage am Ölmarkt bleibt also durchwachsen. Der Ölsektor sei „noch nicht wirklich aus dem Schneider“, sagt Heinrich Peters, Experte bei der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Aus den Fundamentaldaten - den langfristigen Informationen über reale Produktionsbeziehungen - seien derzeit keine Argumente für deutlich höhere Preise abzulesen.

afp/dpa

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